Articles

proces racjonowania kapitału

ze względu na ograniczone fundusze, firmy nie zawsze mogą inwestować we wszystkie projekty, które wyglądają na opłacalne. Starają się jak najlepiej wykorzystać dostępne środki na projekty inwestycyjne.

racjonowanie kapitału to proces wyboru najcenniejszych projektów do zainwestowania dostępnych środków. W tym procesie menedżerowie stosują szereg metod budżetowania kapitałowego, takich jak metoda okresu zwrotu gotówki (CPPM), metoda księgowej stopy zwrotu (ARR), metoda wartości bieżącej netto (NPV) i metoda wewnętrznej stopy zwrotu (IRR).

etapy racjonowania kapitału:

skuteczne racjonowanie kapitału zwykle składa się z następujących kroków:

Krok 1:

przede wszystkim projekty alternatywne są sprawdzane za pomocą okresu zwrotu i metody księgowej stopy zwrotu. Kierownictwo ustala maksymalny żądany okres zwrotu lub minimalną żądaną stopę zwrotu księgowego dla wszystkich konkurencyjnych projektów alternatywnych. Okres zwrotu lub księgowa stopa zwrotu z różnych alternatyw jest następnie obliczana i porównywana z żądanym okresem zwrotu zarządu i księgową stopą zwrotu. (Aby dowiedzieć się, jak oblicza się okres zwrotu i księgową stopę zwrotu, Przeczytaj artykuły „metoda zwrotu” i „księgowa stopa zwrotu”)

Krok 2:

projekty, które przeszły test wstępny w kroku 1, są dalej analizowane przy użyciu bieżącej wartości netto i wewnętrznych metod stopy zwrotu. (Aby dowiedzieć się, w jaki sposób oblicza się wartość bieżącą netto (NPV) i wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), Przeczytaj artykuły „metoda wartości bieżącej netto” i „metoda wewnętrznej stopy zwrotu”).

Krok 3:

projekty, które przetrwały w Kroku 2, są klasyfikowane według z góry ustalonych kryteriów i porównywane z dostępnymi funduszami. Wreszcie projekty są wybierane do finansowania.

projekty, które pozostają nierzeczywiste, mogą zostać ponownie rozpatrzone pod kątem dostępności środków.

proces podejmowania decyzji o racjonowaniu kapitału

capital-rationing-process

oprócz technik ilościowych kierownictwo powinno również uwzględniać czynniki jakościowe związane ze wszystkimi projektami. Na przykład zakup nowej maszyny może zwiększyć zadowolenie klienta poprzez poprawę jakości produktu, obniżyć koszty poprzez wyeliminowanie kilku miejsc pracy, ale niższe morale pracowników.

Autor: Rashid Javed (M.Com, ACMA)