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Sure Dividend

Updated on May20th,2019by Josh Arnold

カナダ最大の銀行は、過去10年間で、アメリカの銀行よりも経済的な強迫の時代に耐えるだけでなく、不況からも高率に成長することが証明されています。 グループ全体としても非常に素晴らしい配当を支払っており、所得投資家にとって魅力的です。

バリュエーションも最近は非常に低く推移しており、その結果、それぞれの総リターンプロファイルが上昇しています。

この記事では、カナダの4つの大手銀行、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(RY)、ノバスコシア銀行(BNS)、モントリオール銀行(BMO)、トロント・ドミニオン銀行(TD)を見て、最

注:カナダは米国の投資家に15%の配当源泉徴収税を課しています。 多くの場合、米国の退職口座を通じてカナダの株式に投資すると、カナダからの配当源泉徴収税が免除されますが、この問題の詳細については、税務調

カナダのトップ四つの大手銀行は、魅力的な現金リターンで、非常に株主に優しいです。 すべての4つは、金融部門からの1,263配当金を支払う株式の私たちのリストにあります。 以下のリンクをクリックしてリスト全体をダウンロードすることができます:

詳細は、配当利回り、一株あたりの成長可能性、評価に基づいて株式をランク付けし、トータルリターンを計算するSure Analysis Researchデータベースに掲載されています。 株式は以下の順に記載されており、#1は今日の投資家にとって最も魅力的です。

私たちの確かな分析研究データベースで最高にランクされているカナダの銀行を確認するために読んでください。

カナダの銀行株式#4:モントリオール銀行

モントリオール銀行は1817年に設立され、カナダ初の銀行となった。 過去二世紀は、モントリオール銀行が金融サービスの世界的な大国に成長し、今日、それは1,500以上の支店を持っています見てきました。 モントリオール銀行の株式の時価総額はCAD6 660億です。

ニューヨーク証券取引所での取引に加えて、モントリオール銀行の株式はトロント証券取引所での取引と同様に取引されている。 TSX60内の企業のデータベースは以下からダウンロードできます:

Bank of Montrealの最近の第1四半期の決算報告書は主に期待通りであり、銀行は引き続き良好な業績を上げています。 銀行の市場に敏感な事業の弱さが、米国とカナダの両方の個人および商業銀行セグメントの強さによって相殺されたため、総収益は6%増加しました。

米国の銀行部門の純利益は、ウェルス-マネジメントから10%の減少と資本市場事業から3%の減少を相殺するよりも、前年同期比42%の驚異的な増加となりました。 2018年を閉じるための株式やその他の資産クラスの市場のボラティリティは、モントリオール銀行の結果にその通行料を取ったが、それはこの重要な逆風に照らして非常によく実行されました。

出典:Q1収益プレゼンテーション、16ページ

モントリオール銀行の信用品質は、Q1収益プレゼンテーションのこのチャートからわかるように、優れたままです。 銀行のローンブックは前年比で大きかったが、信用損失はドルベースとローンの割合の両方で下に移動しました。

信用損失引当金は、カナダのP&C(P&Cは財産&損害保険の略)事業の信用品質の弱さが、米国のP&C事業の非常に好調な業績によっ その融資慣行は、強力な信用の質で、その結果、常にトップ層であるとして、これはモントリオールの銀行の魅力的な機能の一つです。

銀行の資本位置は依然として堅調である。 その普通株式ティア1比率は11.4%であり、本質的に前年同期比で横ばいです。 これは、モントリオール銀行が、配当および自己株式取得による強い利益によって生成される資本のほぼすべてを分配するためです。 その資本バッファーは、低迷を乗り切るのに十分な以上のものであるため、バランスシートに保持するのではなく、株主に新しい資本を返すことは自由で

調整後一株当たり利益は2.32ドルで、前年同期比10%増となった。 私たちは、インラインQ9.55レポートの後、今年の一株当たり利益で$1の見積もりを繰り返しています。

これとは別に、モントリオール銀行は最大15万株を買い戻すと発表し、フロートの約2%に良い。

モントリオール銀行の業績は、過去十年間で非常に安定していました。 これは、2009年以来、毎年より高い一株当たり利益を生産しており、今年のために、我々は9 9.55の一株当たり利益を予測しており、我々はその後、年間4%の成長を期

一株当たり利益の成長の主な要因として、一桁の収益の伸びが低いことと、株式買戻しによる一桁の追い風が低いことを見ています。 信用の質がそうであるように、銀行のマージンがすでに非常に強いことを考えると、さらなるマージンの拡大は達成するのが難しいでしょう。 モントリオール銀行は引き続き好調に推移すべきであるが、過去最高からの将来の成長を達成することは困難である。

配当は、1桁中位の株当たり利益の成長率で成長するはずであり、2024年には5.00ドルの配当を意味する。 これは、収益株のカテゴリにしっかりとモントリオール銀行を維持し、高3%の領域で利回りを維持する必要があります。

株価収益率は過去10年間であまり動いておらず、現在の倍数の10.8は、長期平均の11.7と比較して好意的であり、これは公正価値と見なされています。 評価が歴史的な基準に戻った場合、わずかに高い評価から年間1.5%の追い風が見られます。

モントリオール銀行は、特に株式が公正価値を下回って取引されている今、新しい投資家のためのまともな選択のように見えます。 9月を予定しております。配当利回り3.8%、一株当たり利益成長4%、より高い評価から1.5%の追い風で構成され、年間総リターンで3%が楽しみにしています。 モントリオールの銀行は、今日の所得投資家のための強力な選択であり、株式は公正価値を下回って価格が設定されています。

カナダの銀行株式#3:トロント-ドミニオン銀行

トロント-ドミニオン銀行は、トロント銀行が設立された1855年にその系統をたどります。 製粉業者と商人によって形成されたこの小さな機関は、以来、85,000人の従業員と1.3兆ドル以上の資産を持つグローバルな組織に開花しました。 この銀行の現在の時価総額はCAD$1360億です。

Toronto-Dominionは2月下旬に第1四半期の業績を報告し、業績は概ね予想に沿ったものだった。 調整後一株当たり利益は、ビジネスのいくつかのラインの強さが他の弱さによって相殺されたとして、前年同期比.1.57にペニーを上昇しました。

同社の最大のセグメントであるカナダの小売は、調整後純利益が前年同期比6%増の8%増となりました。 米国の小売事業は、ローン残高の増加、預金の増加、金利マージンの増加が積極的に寄与したため、四半期中に調整後純利益が9%増加しました。

一方、卸売部門は、売上高が35%急落し、当期純利益が前年同期の300百万ドルの利益に対して実際にマイナスとなったため、実質的に苦しんだ。 卸売業の結果は、トロント-ドミニオンの他のセグメントの成長のすべてを本質的に相殺するのに十分に悪かったが、Q1の世界中の株式市場の反発を

四半期の総収益は6.6%増加し、信用損失引当金は23%増加し、保険金請求は22%増加し、調整後非利益費用は7.7%増加しました。 このすべてを組み合わせることで、前年同期比で実質的に横ばいの収益につながりましたが、前述のように、これは一度限りのイベントであったと 私たちはまだ6.45のための一株当たり利益のforecasting2019をQ2で始まるリバウンドで予測しています。

トロント-ドミニオンの自己資本比率は、前年同期の12%から10.6%まで上昇しているため、資本位置も非常に堅調に推移しています。 また、銀行は最近、毎年一株当たり$2.96にその配当を後押ししました。

出典:投資家プレゼンテーション、14ページ

同社の一株当たり利益は、過去十年間で非常に堅調に推移しています。 TDは、過去10年間で平均11%の割合で一株当たり利益を成長させており、2009年以降の毎年の成長を含めています。 今後、我々は7%から10%の今後数年間で経営陣の指導の下端にある7%の年間収益の伸びを期待しています。 現在の景気循環が遅れていることを考えると、いくつかの注意が賢明であると考えています。

収益の拡大は、ローンポートフォリオの拡大による収益の増加によるものです。 いくつかのマージンの拡大は、より高いローン残高から地平線上にもありますが、トロント-ドミニオンはすでに非常に有益であり、その信用損失は安定して それでも、成長の実績を考えると、7%は合理的な期待であると考えています。

評価の面では、株式の株価収益率は11.5であり、これは公正価値の推定値の12倍の利益のすぐ下にあります。 合計リターンへの小さな0.9%の追い風は、時間をかけてわずかに忍び寄る評価に起因する可能性がありますが、全体的に、株式はかなり評価に見えます。

配当利回り3.9%、一株当たり利益成長7%、株価収益率から0.9%の追い風となる、今後5年間の年間収益率は11.8%を見込んでいます。 トロント-ドミニオンは、したがって、高い現在の利回りや一株当たり利益の成長を探している投資家のための強力な選択肢であり、それは合理的に価

カナダの銀行の株式#2: The Royal Bank of Canada

The Royal Bank of Canada

The Royal Bank of Canada

The Royal Bank of Canadaは、主に米国とカナダの顧客に幅広い金融サービスを提供している。 RBCは、それが設立されたときに1860年代に戻ってその歴史をトレースします。 今日、それは世界中の50カ国に存在しています。 これは、CAD$150億の時価総額を持っています。

出典:第1四半期の決算発表、3ページ

RBCは月下旬に第1四半期の決算を報告し、業績は再び好調でした。 一株当たり利益は、株式数のわずかな減少と相まって、ドルベースの純利益の7%の増加のおかげで、前年同期比で5%増加しました。

売上高は7%増と好調でしたが、その成長の一部は費用の増加によって相殺されました。 信用損失の引当金は、Q1で驚異的な54%上昇しましたが、これは非常に好ましくありません。 とはいえ、この動きは公益事業部門の1つの資本市場勘定によるものであり、今後の問題ではないはずです。 RBCは、単一の顧客の障害にさらされていましたが、そのため、この問題の再発は起こりそうもありません。

非利益費用は、第1四半期に5%増の7%増となり、利益率の拡大が効率の向上につながったことを示唆しています。 これにより、資本市場事業の弱さを相殺し、第1四半期の収益を上げることができました。 純利息マージンは、1.62%に第1四半期に分割的にダウンしました。 そのマージンは、高い2%以上の領域にある傾向がある他の銀行と比較して非常に低いです。

RBCの収益のミックスは、非伝統的な銀行活動から収入の約半分を得ているという点でユニークです。 これは、あなたが融資にもっと焦点を当てて銀行で見ることを期待するように、rbcではなく、純利息収入のための手数料の生成にはるかに重点があ

我々は、資本市場事業における巨額の信用損失を除いて、本質的にインライン四半期報告書の後、今年の一株当たり利益で$9の見積もりを繰り返しています。

RBCは最近、配当金を1株当たり4.08ドルに引き上げ、フロートの1.4%程度を買い戻す承認を受けたと発表した。

RBCは2008年以来、1株当たり利益を9%の割合で成長させてきた。 私たちは、それよりも少し低い成長を予測しています–毎年8%–前進しています。 その成長は、2015年にカリフォルニア州のCity National Corporationの買収で加速した米国への拡大から引き続き来ています。 RBCはまだ米国市場では小さなプレーヤーであり、その結果、これを主な成長ドライバーとして前進させています。 銀行は、ほぼ確実に国内市場でも有機的に成長し続けるでしょう。

現在の3.8%の配当利回りは、他のカナダの大手銀行と同等です。 今後数年間で配当が上昇し続けており、配当の伸びは収益の伸びとほぼ同じペースで推移するはずです。

RBCの長期公正価値の見積もりは12の株価収益率ですが、今日の株式の株価収益率はわずか11.6です。 これは、今後5年間で合計収益率を0.7%向上させることを意味します。 RBCは投資家に非常に強い将来の総リターンを先に見て提供しています。 私たちは、12.5%の年間総リターン、3.8%の利回り、8%の一株当たり利益の成長、および上昇評価から0.7%のリターンの製品を予測しています。

カナダの銀行株式#1:ノバスコシア銀行

ノバスコシア銀行、またはScotiabankは、時価総額がCAD CAD87億カナダの第三位の銀行です。 それは1832年にそのルーツをたどり、その時以来、真にグローバルな銀行となっています。

Scotiabankは2月下旬に第1四半期の結果を報告し、その結果は主に予想通りでした。 調整後一株当たり利益はyear1.75であり、前年同期に生産された$6に対してmodest1.87の控えめな減少でした。 しかし、昨年の第1四半期の結果には0 0が含まれていました。12会社の給付制度の再評価の恩恵を受けるので、同等の基準では、利益は多かれ少なかれ前年同期比で横ばいでした。

第1四半期の総収益は、利息収入が8.6%増加し、非利息収入が5.6%増加したことにより7.3%増加しました。 国際的なビジネスは成長の面で道を導いたが、Scotiabankは非常によく管理された銀行であり続けている。

信用損失引当金は前年同期比26%増となったが、これは貸出ポートフォリオの伸びと為替換算によるものである。 銀行がローンブックを成長させるとき、それは第1四半期にスコシアバンクに起こったことであるこれらの新規融資に対して規定を取らなければならない。

第1四半期の利益成長率は前年同期比19%上昇した。 これは、銀行のBBVA Chile、MD Financial Management、Jarislowsky、Fraser Limited、およびその他の最近の買収による統合コストによるものです。 これらは進行中の運用コストではないため、買収はほぼすべてのビジネスに統合するのに高価であることで有名であるため、心配していません。

Q1の結果の後、今年の1株当たり利益は7.45ドルの見積もりを繰り返しています。 Scotiabankはまた、最近、その非常に強力な資本位置のおかげで、毎年一株当たりdividend3.48にその配当を後押ししました。

出典:投資家プレゼンテーション、10ページ

Scotiabankは、過去十年間で毎年9%で一株当たり利益を成長させてきました。 この堅調な成長を続けることができるので、今後8%の年間収益成長率を予測しています。 これは、同社の長期的なガイダンスとほぼ一致しています。

Scotiabankは、国内およびカナダ国外の両方での融資量の生成と、経費の削減による営業利益率の拡大を通じて成長を生み出す可能性があります。 それに加えて、銀行は成長を得ることを恐れていないことを証明しており、これは収益成長の次の脚に燃料を供給するのに役立つと考えています。 コロンビア、チリ、メキシコのような経済へのスコシアバンクのエクスポージャーは、それがそのより発展した市場から生産することができるものを超えて、今後数年間でボリュームとマージンの両方の成長を提供する必要があります。 全体的に、Scotiabankの未来は非常に明るく見えます。

最近の株安は、配当利回りが4.7%まで堅調で、所得株のカテゴリーにしっかりと植え付けられています。 私たちは、配当の成長を超える株価の上昇を参照してくださいする必要があり、時間の経過とともに上昇評価を参照してください。 今後5年間では、利回りは4%近くまたはそれ以上のままであり、投資家に長期的に強力な収入源を提供する必要があります。

Scotiabankの長期平均株価収益率は12近くであり、これは公正価値として見ています。 今日の9.5倍の利益のための株式取引は、意味のある4がある可能性があることを示唆しています。上昇評価からの年間総リターンのための8%の追い風。 確かに、Scotiabankは、その評価と成長の実績を考えると、今日は有意義に過小評価されていると見ています。

全体として、Scotiabankの総収益の見通しは非常に強いです。 総リターンは、4.7%の利回り、8%の一株当たり利益の成長と上昇の株価収益率から4.8%の追い風からなる、今後5年間年間17.5%に達する可能性があります。 スコシアバンクは、それが投資家のちょうど約あらゆるタイプのために何かを持っていることを意味し、高電流収率、強い成長と有利な評価のユニー 私たちは今日最高のカナダの銀行の株式としてそれを参照してください。