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Kapitalrationierungsprozess

Aufgrund begrenzter Mittel können Unternehmen nicht immer in alle Projekte investieren, die rentabel aussehen. Sie versuchen, die verfügbaren Mittel für Investitionsprojekte bestmöglich zu nutzen.

Kapitalrationierung ist der Prozess der Auswahl der wertvollsten Projekte, um verfügbare Mittel zu investieren. In diesem Prozess verwenden Manager eine Reihe von Methoden zur Kapitalbudgetierung, z. B. die Methode der Amortisationszeit (CPPM), die Methode der Rechnungslegungsrendite (ARR), die Methode des Kapitalwerts (NPV) und die Methode der internen Rendite (IRR).

Schritte der Kapitalrationierung:

Eine effektive Kapitalrationierung besteht in der Regel aus den folgenden Schritten:

Schritt 1:

Zunächst werden die alternativen Projekte anhand von Amortisationszeit- und Abrechnungsmethoden geprüft. Das Management legt die maximale gewünschte Amortisationszeit oder die minimale gewünschte buchhalterische Rendite für alle konkurrierenden alternativen Projekte fest. Die Amortisationszeit oder Abrechnungsrendite verschiedener Alternativen wird dann berechnet und mit der gewünschten Amortisationszeit und Abrechnungsrendite des Managements verglichen. (Um zu erfahren, wie die Amortisationszeit und die Abrechnungsrendite berechnet werden, lesen Sie die Artikel „Amortisationsmethode“ und „Abrechnungsrendite“.)

Schritt 2:

Die Projekte, die den ersten Test in Schritt 1 bestehen, werden mit Barwert- und Internal Rate of Return-Methoden weiter analysiert. (Um zu erfahren, wie der Barwert (NPV) und der interne Zinsfuß (IRR) berechnet werden, lesen Sie die Artikel „Barwertmethode“ und „Interne Zinsfuß-Methode“).

Schritt 3:

Die Projekte, die in Schritt 2 überleben, werden anhand vorgegebener Kriterien eingestuft und mit den verfügbaren Mitteln verglichen. Abschließend werden die Projekte zur Finanzierung ausgewählt.

Die Projekte, die noch nicht finanziert sind, können hinsichtlich der Verfügbarkeit von Mitteln überprüft werden.

Entscheidungsverfahren zur Kapitalrationierung

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Neben quantitativen Techniken sollte das Management auch die qualitativen Faktoren berücksichtigen, die sich auf alle Projekte beziehen. Zum Beispiel kann der Kauf einer neuen Maschine die Kundenzufriedenheit erhöhen, indem die Qualität des Produkts verbessert wird, die Kosten gesenkt werden, indem mehrere Arbeitsplätze wegfallen, aber die Moral der Mitarbeiter gesenkt wird.

Von Rashid Javed (M.Com , ACMA)